1. Поточна ліквідність [ правити | правити код ]
2. Швидка ліквідність [ правити | правити код ]
3. Абсолютна ліквідність [ правити | правити код ]

Ліквідність (від лат. liquidus «Рідкий, що перетікає») в економіці - властивість активів бути швидко проданими за ціною , Близькою до ринкової [1] . Ліквідний - звертається в гроші .

Зазвичай розрізняють високоліквідні, низьколіквідні та неліквідні цінності (активи). Чим легше і швидше можна обміняти актив з урахуванням його повної вартості , Тим більш ліквідним він є. Для товару ліквідність буде відповідати швидкості його реалізації за номінальною ціною, без додаткових знижок.

наприклад, активи підприємства, що відображаються в бухгалтерському балансі , Мають різну ліквідність (по спадаючій):

Термін «ліквідність» використовується також по відношенню до банків , грошей

, Підприємствам (фірмам) , ринку , Цінних паперів та ін.

Одним із завдань аналізу фінансового стану підприємства є оцінка його платоспроможності і ліквідності.

Інструментами оцінки ліквідності можуть бути коефіцієнти ліквідності - фінансові показники, що розраховуються на підставі звітності підприємства для визначення номінальної здатності компанії погашати поточну заборгованість за рахунок наявних поточних активів.

На практиці розрахунок коефіцієнтів ліквідності поєднується з модифікацією бухгалтерського балансу компанії, мета якої - в адекватній оцінці ліквідності тих чи інших активів.

Наприклад, частина товарних залишків може мати нульову ліквідність; частина дебіторської заборгованості може мати термін погашення більше одного року; видані позики та векселі формально ставляться до оборотних активів, але фактично можуть бути засобами, переданими на тривалий термін для фінансування пов'язаних структур. Такі складові балансу виносяться за межі оборотних активів і не враховуються при розрахунку показників ліквідності.

На практиці прийнято виділяти 4 групи ліквідності активів:

• А1 - найбільш ліквідні активи,
• А2 - швидко реалізовані активи,
• А3 - повільно реалізовані активи,
• А4 - важко реалізовані активи.

Розподіл проводиться з метою визначення ліквідності підприємства або ліквідності бухгалтерського балансу. Для цього джерела фінансування поділяють на 4 групи:

• П1 - найбільш термінові зобов'язання,
• П2 - короткострокові пасиви ,
• П3 - довгострокові пасиви,
• П4 - постійні пасиви.

Підприємство ліквідне, якщо А1> = П1, А2> = П2, А3> = П3, А4 <= П4.

На підставі вищевказаних груп розраховуються показники ліквідності.

Поточна ліквідність [ правити | правити код ]

Коефіцієнт поточної ліквідності або коефіцієнт покриття ( англ. Current ratio , CR) - фінансовий коефіцієнт, що дорівнює відношенню поточних (оборотних) активів до короткострокових зобов'язань (поточних пасивів). Джерелом даних служить бухгалтерський баланс компанії (форма № 1): (Рядок 1200) / (рядок 1500-1530-1540).

КТЛ = (ОА - ЗУ) / КО

або

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

де: КТЛ - коефіцієнт поточної ліквідності;

ОА

- оборотні активи; ЗУ - заборгованість засновників по внесках в статутний капітал ; КО - короткострокові зобов'язання.

Коефіцієнт відображає здатність компанії погашати поточні (короткострокові) зобов'язання за рахунок тільки оборотних активів. Чим показник більше, тим краще платоспроможність підприємства. Беручи до уваги ступінь ліквідності активів, можна припустити, що не всі активи можна реалізувати в терміновому порядку. Нормальним вважається значення коефіцієнта від 1.5 до 2.5, в залежності від галузі. Значення нижче 1 говорить про високий фінансовий ризик , Пов'язаному з тим, що підприємство не в змозі стабільно оплачувати поточні рахунки. Значення більше 3 може свідчити про нераціональну структуру капіталу.

Швидка ліквідність [ правити | правити код ]

Коефіцієнт швидкої (термінової) ліквідності ( англ. Quick ratio , Acid test, QR) - фінансовий коефіцієнт, що дорівнює відношенню високоліквідних поточних активів до короткострокових зобов'язань (поточних пасивів). Джерелом даних служить бухгалтерський баланс компанії аналогічно, як для поточної ліквідності, але в складі активів не враховуються матеріально-виробничі запаси , Так як при їх вимушеної реалізації, збитки будуть максимальними серед всіх оборотних коштів.

Кбл = (Поточні активи - Запаси) / Поточні зобов'язання

або

Кбл = (Короткострокова дебіторська заборгованість + Короткострокові фінансові вкладення + Грошові кошти) / (Короткострокові пасиви - Доходи майбутніх періодів - Резерви майбутніх витрат)

або

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Коефіцієнт відображає здатність компанії погашати свої поточні зобов'язання в разі виникнення складнощів з реалізацією продукції. Рядки балансу (1230 + 1240 + 1250) / (1500-1530-1540). [2]

Абсолютна ліквідність [ правити | правити код ]

Коефіцієнт абсолютної ліквідності ( англ. Cash ratio) - фінансовий коефіцієнт, що дорівнює відношенню грошових коштів та короткострокових фінансових вкладень до короткострокових зобов'язань (поточних пасивів). Джерелом даних служить бухгалтерський баланс компанії аналогічно, як для поточної ліквідності, але в складі активів враховуються тільки грошові та прирівняні до них кошти: (1250 + 1240) / (1500-1530-1540).

Кал = А1 / (П1 + П2)Кал = (Грошові кошти + короткострокові фінансові вкладення) / Поточні зобов'язання

або

Кал = (Грошові кошти + короткострокові фінансові вкладення) / (Короткострокові пасиви - Доходи майбутніх періодів - Резерви майбутніх витрат)

Вважається, що нормальним значення коефіцієнта повинно бути не менше 0,2, тобто кожен день потенційно можуть бути оплачені 20% термінових зобов'язань. Він показує, яку частину короткострокової заборгованості підприємство може погасити найближчим часом.

ринок вважається високоліквідним, якщо на ньому регулярно в достатній кількості укладаються угоди купівлі-продажу обертаються на цьому ринку товарів і різниця в цінах заявок на покупку (ціна попиту) і продаж (ціна пропозиції) невелика. кожна окрема Угода на такому ринку зазвичай не здатна істотно вплинути на ціну товару.

Показником ліквідності ринку є параметр «черн» ( англ. churn) - співвідношення між обсягом укладених контрактів (відкритих позицій) і вартістю фізичних обсягів поставлених по ним товарів з конкретної торгової площадки (відношення всього реалізованого товару до обсягу його фізичної поставки). Загальноприйнято, що ліквідні ринки починаються зі середньозваженого рівня «Чорна» від 15 і вище. [3]

ліквідність фондового ринку зазвичай оцінюють за кількістю здійснюваних операцій ( обсяг торгів ) І величиною спреда - різниці між максимальними цінами заявок на покупку і мінімальними цінами заявок на продаж (їх можна побачити в склянці торгового терміналу ). Чим більше угод і менше різниця, тим більша ліквідність.

Існує два основних принципи здійснення угод:

• котирувального - виставлення власних заявок на покупку або продаж із зазначенням бажаної ціни.
• ринковий - виставленням заявок для моментального виконання за поточними цінами попиту або пропозиції (задоволення котирувальних заявок з кращого поточною ціною).

Ціни котирування заявки формують моментальну ліквідність ринку - автор вказує обсяг, бажану ціну і чекає задоволення заявки, дозволяючи іншим учасникам торгів у будь-який момент часу купити (або продати) певну кількість активу за обумовленою автором заявки ціною. Чим більше пропозицій конкурсних торгів виставлено по торгованих активу, тим вище його моментальна ліквідність.

Ринкові заявки формують торгову ліквідність ринку - автор вказує обсяг, ціна формується автоматично на основі кращих цін з поточних пропозицій конкурсних торгів, що дозволяє авторам пропозицій конкурсних торгів купити (або продати) певну кількість активу. Чим більше ринкових заявок доводиться на інструмент, тим вище його торгова ліквідність.

Відносно грошей, ліквідність - можливість використання в якості засобу платежу і здатність зберігати свою номінальну вартість незмінною [4] .

Зазвичай гроші мають найбільшу ліквідністю в рамках конкретної економічної системи. Але не завжди гроші можуть швидко обмінюватися на товари. наприклад, резервні вимоги центральних банків не дозволяють направити в оборот все банківські кошти. Збільшення або зменшення резервних вимог сковують або вивільняють відповідну кількість грошей.

коли банк видає кредит , Зменшується кількість зберігаються в банку грошей. Чим більше коштів видано, тим більше ризик того, що для повернення депозиту грошей може не вистачити. У цьому випадку говорять про зниження ліквідності в банку. Для її підвищення служать обов'язкові резерви. Банк також може звернутися в Центральний банк з проханням про тимчасове позику, який буде розглядатися як «додаткова ліквідність». Наявність зайвої ліквідності в банках стимулює їх до розміщення коштів, в тому числі в цінні папери. Зниження банківської ліквідності може призводити до розпродажу частини активів, наприклад, цінних паперів. [5]

• Брігхем Ю., Ерхардта М. Аналіз фінансової звітності // Фінансовий менеджмент = Financial management. Theory and Practice / Пер. з англ. під. ред. к.е.н. Е. А. Дорофєєва .. - 10-е изд. - СПб. : Пітер, 2007. - С. 121-122. - 960 с. - ISBN 5-94723-537-4 .