1. Методика проведення аналізу і сутність дивідендів
2. Прибутковість акцій компаній нафтогазової галузі
3. 1.1. Газпром
4. 1.2. Роснефть
5. 1.3. ЛУКОЙЛ
6. 2. США
7. 2.1 Exxon Mobil
8. 2.2 Chevron
9. Прибутковість фінансового сектора
10. 1.1. Сбербанк
11. 1.2. банк ВТБ
12. 1.3. Московська біржа
13. 2. США
14. 2.2. СМЕ
15. Прибутковість акцій в секторі телекомунікацій
16. 1. Росія
17. 2. США
18. висновки

Порівнюємо прибутковість акцій США і РФ з дивідендами

Фондовий ринок США зараз в самому розквіті, хоча у головних індексів з березня намітилося деяке подібність розвороту (ну або як мінімум рівень опору ). індекс ММВБ , Як і котирування блакитних фішок, і зовсім з січня-лютого пішов на спад. Тому у мене виникло резонне питання: на яких акціях можна було б заробити найбільше? В акції США, ЄС або РФ? В акції яких галузей? І щоб аналіз був найбільш повний, я вирішив порівняти також і дивідендну прибутковість за останні 3 роки по компаніям, які є лідерами своїх галузей. Що з цього вийшло, читайте в цій статті.

Методика проведення аналізу і сутність дивідендів

Порівняти показники зростання прибутковості, в тому числі і дивідендної, виявилося непросто. По-перше, з ростом цін на нафту за останній рік акції компаній окремих секторів активно пішли вгору, а з виборами в США американський фондовий ринок і зовсім показав різке зростання, якого не було останні 3 роки. По-друге, картина не була б повною без виплати дивідендів.

Теоретично факт виплати дивідендів і їх обсяг визначаються зборами засновників. Тобто, навіть якщо компанія отримала прибуток, акціонери можуть прийняти рішення не виплачувати дивіденди, а, наприклад, відправити гроші на розробку нових технологій. Однак у квітні 2016 року з метою поповнення бюджету Дмитро Медведєв підписав указ, відповідно до якого всі державні компанії повинні повертати акціонерам не менше 50% чистого прибутку за стандартами РСБУ або МСФЗ (дивлячись, за якими стандартами прибуток більше). Результат миттєво позначилася на котируваннях:

• 18 квітня акції «Газпрому» коштували 146,30 рублів, 29 квітня-168,47;
• «Роснефть» піднялася з 309,75 до 351 рублів за той же період;
• «Башнефть» на цю новину не відреагувала зовсім. Пояснити це складно, одна з версій - неясність навколо планованої тоді і доконаний восени 2016 року приватизації компанії.

Правда, майже відразу котирування повернулися на колишній рівень. І ось тут я хотів би акцентувати увагу на помилку, яку допускають початківці інвестори - покупка акцій перед виплатою дивідендів. Ціна акції підкріплена фінансовим результатом компанії, але є в ній і спекулятивна складова. Оскільки заробити на дивідендах бажаючих багато, напередодні виплати дивідендів ціна зростає за рахунок спекулянтів. Після виплати дивідендів відбувається зворотний відкат, і ті, хто розраховував заробити на дивідендах і купив акції за завищеною вартістю, після відкоту прибуток від дивідендів втрачають на падінні паперів.

приклад:

• закриття реєстру ПАТ «Северсталь» передбачалося 05.07.16 та 14.10.16;
• на графіку ми бачимо квітневий зростання на тлі указу Медведєва, потім 6 липня значення 701 руб. і 658,20 8 липня.

Думаю, тепер зрозуміло, чому я не став аналізувати виключно дивідендну прибутковість або зростання вартості акцій за 1 рік - це було б не об'єктивно. Тому був взятий період саме 3 років. Аналізовані галузі: нафтогазова, технологічні компанії, фінансовий сектор, металургія, ритейл, телекомунікаційні компанії. Для аналізу користувався календарями виплат дивідендів і Скринер акцій , Про які вже розповідав.

Прибутковість акцій компаній нафтогазової галузі

1. Росія

Особливість ринку - найбільші компанії нафтогазового і нафтопереробного сектора знаходяться в частковій власності держави. Для аналізу були взяті котирування «Газпрому», «Роснефти» і «ЛУКОЙЛу».

1.1. Газпром

На графіку представлені котирування компанії за 5 років. Заробити на цих акціях можна було хіба що в короткостроковому періоді. В середині березня 2014 року акції коштували 117,87 рублів, сьогодні їх вартість - 130,05 рублів. У піковому значенні (162,40 13 лютого 2015 року та 168,47 29 квітня 2016 року) можна було заробити 50,60 рубля з однієї акції. І тільки за умови, що вона була куплена на одному з найбільших мінімумів в березні 2014 року. Виплати дивідендів склали: за 2014 і 2015 року - 7,2 рубля на акцію, 2016 - 7,89.

Разом: за 3 роки сума дивідендів склала 22,29 рубля на акцію, прибуток за три роки - 12,18 рублів. Загальна прибутковість акцій Газпрому за 3 роки 34,47 рублів або 9,75% за рік. У березні закупив акціями Газпрому.

1.2. Роснефть

Графік котирувань куди більш згладжений і цікавий для інвестора. А з урахуванням нинішньої приватизації «Башнефть» перспективи у активу привабливі.

У березні 2014 року акції можна було купити за 226,88 рублів, сьогодні - за 315,65. Нинішні котирування відповідають значенням річної давності, тому говорити про падіння навіть до рівня 250 сенсу немає. Дивіденди в 2014 році - 12,85 рублів, в 2015-му - 8,21, в 2016-м - 11,75.

Разом: за 3 роки сума дивідендів - 32,81 рубль, прибуток за 3 роки - 88,77 рублів, загальна прибутковість акцій Роснефти - 121,58 рублів на акцію або 18% за рік. Не так давно я продав акції даної компанії.

1.3. ЛУКОЙЛ

Компанія, у якій повністю приватні акціонери. У березня 2014 року акції можна було купити за 1881,80 рублів. Ті, хто вважав за краще довго в паперах не сидіти, могли вигідно продати акції в лютому 2015 го по 3135,00 рублів, але ті, хто таки виявився більш терплячим, в січні 2017 го могли б заробити ще більше - акції піднялися до 3486, 00 рублів. Через глобальне зниження фондового ринку РФ зараз акції стоять 2991,00 рублів. До речі, на графіку видно характерна просадка в січні 2016- го року, коли обвалився ринок Китаю і ціна на нафту. Ось на таких мінімумах продавати акції вже точно не варто. У 2014-му компанія виплатила 60 рублів дивідендів, в 2015-му - 154 рубля, в 2016-м - 177 рублів і в 2017-му - 75 рублів (але рік тільки почався).

Разом: за 3 роки сума дивідендів - 466 рублів, прибуток за 3 роки - 1109,20 рублів, загальна прибутковість акцій Лукойлу за 3 роки - 1575,20 руб. або 28% за рік. Непогана інвестиція.

2. США

Для аналізу взято дві найбільші енергетичні компанії США - Exxon Mobil і Chevron. У минулому році компанії скаржилися на збитки, пов'язані з низькою вартістю нафти, тому прибутковість цього сектора в США виявилася збитковою, на відміну від компаній РФ.

2.1 Exxon Mobil

У березні 2014 року акції коштували 94,31 дол. США, сьогодні котирування зупинилися на значенні 81,23 дол. США. Незважаючи на зниження котирувань, гроші на виплату дивідендів все ж знайшлися.

Разом: сума дивідендів - 7,95 дол. США., Прибутковість за 3 роки - -13,08 дол. США, загальний збиток 5,13 дол. США або 1,8% річних збитку.

2.2 Chevron

Графік котирувань і цього енергетичного гіганта НЕ оптимістичний. У березні 2014 року акції коштували 114,10 дол. США, сьогодні - 107,99 дол. США. Дивіденди компанія виплачувала, але невеликі.

Разом: сума дивідендів - 12,86 дол. США., Прибутковість за 3 роки -6,11 дол. США, загальний прибуток 6,75 дол. США або 1,9% річних.

Прибутковість фінансового сектора

1. Росія

Для порівняння були взяті найбільші банки (Ощадбанк і ВТБ) і Московська біржа.

1.1. Сбербанк

Ще одна структура, 52% якої належать державі. У 2015-му році банк переживав не найкращі часи, але сьогодні його називають одним з найперспективніших активів для інвестицій. У березня 2014 року акції коштували 79,99 рублів, сьогодні - 162,61 рубль (розглядаю тільки акції з тікером SBER).

Сума дивідендів за 2014-й - 3,2 руб., 2015 - 0,45, 2016 - 1,97 рублів. Незважаючи на указ Медведєва, у компаній залишається можливість маніпулювати бухгалтерськими стандартами.

Разом: сума дивідендів - 5,62 рубля, дохідність за 3 роки - 82,62 руб., Загальний прибуток інвестора Ощадбанку за 3 роки 88,24 руб. або 36,37% річних.

1.2. банк ВТБ

У березні 2014 року акції ВТБ (також державний банк) сильно впали, тому я принципово взяв лютневі котирування - 0,0453 рублів за акцію. Сьогодні їх вартість - 0,0653. Сума дивідендів до: 2014 - 0,00116, 2015 і 2016 - 0,00117.

Разом: сума дивідендів - 0,0035 рублів, прибуток - 0,02 руб., Загальний прибуток - 0,0235 руб. або 17,29% річних.

1.3. Московська біржа

У лютому 2014 року акції МБ коштували 65,79 рублів (березень до уваги не беру через просідання), сьогодні акції стоять 113,39 руб. Дивіденди: за 2014-й - 2,38 руб., 2015 - 7,11, 2016 - 7,68 рублів.

Разом: сума дивідендів - 17,17 руб., Прибутковість за 3 роки - 47,60 руб., Загальний прибуток 64,77 руб. або 32,7% річних.

2. США

2.1. Wells Fargo

Банк, який в минулому році входив до трійки найбільших банків світу (найбільший акціонер - Уоррен Баффет ), Входить в 10-ку найдорожчих компаній США, але особливу прибуток не показує. У березня 2014 року акції коштували 47,40 дол. США, сьогодні їх ціна - 55,83 дол. США. Не дуже багато, якщо врахувати, що перед виборами США інвестори і зовсім могли б бути в збитку.

Разом: сума дивідендів - 4,42 дол. США., Прибутковість за 3 роки - 8,43 дол. США, загальний прибуток 12,85 дол. США або 9% річних.

2.2. СМЕ

Акції американського біржового холдингу за 3 роки показали непоганий прибуток. У березні 2014 року їхня ціна була 73,46, сьогодні - 119,78 дол. США.

Разом: сума дивідендів - 11,54 дол. США., Прибутковість за 3 роки - 46,32 дол. США, загальний прибуток 57,86 дол. США або 26,3% річних.

Прибутковість акцій в секторі телекомунікацій

Тут порівняю тільки дві компанії: американську Verizon і російську МТС.

1. Росія

1.1. МТС

Пік дохідності МТС припадав на середину 2013 року. З тим пір компанія показує змішані результати, правда, в порівнянні з конкурентом «Мегафон» акції МТС ще дуже-таки непогано тримаються. «Мегафон» і зовсім за підсумками 3-х років показав збиток. У березні 2014 року акції МТС можна було купити за 236 рублів, сьогодні вони стоять 283 рубля. Дивіденди: за 2014-й - 24,8 руб., 2015 - 25,17, 2016 - 26 рублів.

Разом: сума дивідендів - 47 руб., Прибутковість за 3 роки - 47,60 руб., Загальний прибуток 94,60 руб. або 13,36% річних.

2. США

2.1. Verizon Communications

Ця компанія входить до трійки лідерів телекомунікаційної галузі США і в індекс Dow Jones. Дата заснування компанії - 1983 рік, дивіденди компанія платить регулярно, причому вельми непогані. У березні 2014 року акції компанії можна було купити за 46,08 дол. США, сьогодні їх вартість - 49,06 дол. США.

Разом: сума дивідендів - 7,25 дол. США., Прибутковість за 3 роки - 2,98 дол. США, загальний прибуток 10,23 дол. США або 7,4% річних.

висновки

І на завершення додам порівняльну таблицю, яка наочно відобразить цифри, які я навів вище.

Країна Галузь Компанія Прибутковість за 3 роки Сума дивідендів за 3 роки Загальний прибуток за 3 роки Середня прибутковість за рік,% (для РФ в руб., Для США - в дол. США) РФ Енергетична Газпром 12,18 22,29 34,47 9,75 Роснефть 88,77 32,81 121,58 18 ЛУКОИЛ 1109,2 466 1575,2 28 Фінансова Сбербанк 82,62 5,62 88,24 36,37 ВТБ 0,02 0,0035 0,0235 17,29 Московська біржа 47,6 17,17 64,77 32,7 Телекомунікаційна МТС 47,6 47 94,6 13,36 США Енергетична Exxon Mobil -13,08 7,95 -5,13 -1,8 Chevron -6,11 12,86 6,75 1,9 Фінансова Wells Fargo 8,43 4,42 12,85 9 СМЕ 46,32 11,54 57,86 26,3 Телекомунікаційна Verizon 7,25 2,98 10,23 7,4

Фондовий ринок Росії за 3 роки приніс би інвесторам непоганий прибуток. Зараз ринок призупинив зростання, але потепління в міжнародних відносинах, відновлення економіки після недавньої кризи - все це потенційні драйвери. І найголовніше - російські компанії не скупляться на дивіденди. Американські компанії ростуть не так вже й активно, як здається на перший погляд, а суми дивідендів і зовсім не значні. Тому висловлю свою думку:

• з точки зору стабільності вигідні акції компаній США (а ще вигідніше індекси), але у них менше прибутковість. Компанії Росії більш привабливі у фінансовому плані, але в разі обвалу вони виявляться більш збитковими. Тому краще слідувати принципам диверсифікації. У моєму портфелі є ETF фонди, що копіюють американські індекси ;
• орієнтуватися тільки на дивіденди не варто. Найвигідніше купувати акції на нижньому розвороті і продавати на піках, при перших ознаках початку розвороту.

Що стосується покупки акцій , я працюю з брокерами Фінам і ВТБ24. У квітні планую вивчити пропозиції найбільших брокерів РФ і написати огляди. Всім, хто збирається проводити аналіз дивідендів по фондовому ринку Росії, рекомендую два сайти: investing.com/dividends-calendar/ і dohod.ru/ik/analytics/dividend. І, на подив, другий сайт виявився у плані правильності цифр точніше. Наприклад, Інвестінг чомусь приписав ЛУКОЙЛу зайві дивіденди. У кого є своя думка про те, куди найкраще інвестувати , Пропоную обговорити в коментарях.

Всім профіту!