07 квітня 2015 р.

Діяльність будь-якого комерційного банку пов'язана з прийняттям на себе різних ризиків. У загальному випадку під ризиком розуміється імовірнісна неопределѐнность, сполучена з несенням потенційних втрат внаслідок відхилення фактичних результатів від їх попередньої кількісної та якісної оцінки. Одним з ризиків, які потребують безперервного контролю, є валютний ризик.

Валютний ризик - ризик збитків внаслідок несприятливої ​​зміни курсів іноземних валют і (або) дорогоцінних металів за відкритими кредитною організацією позиціях в іноземних валютах і (або) дорогоцінних металлах.31

Існує кілька різних методів управління валютним ризиком, основним з них є встановлення лімітів на проведення валютних операцій. Ліміти можуть бути встановлені на операції з державою або окремим контрагентом, на інструментарій (обмеження по використовуваних валют і інструментів), на максимальний розмір відкритої валютної позиції або збитку. З метою обмеження валютного ризику банками встановлюються такі розміри (ліміти) відкритих валютних позицій:

· Сума всіх довгих (коротких) відкритих валютних позицій в окремих іноземних валютах і окремих дорогоцінних металах щодня не повинна перевищувати 20 відсотків від власних коштів (капіталу) банку.

· Будь-яка довга (коротка) відкрита валютна позиція в окремих іноземних валютах і окремих дорогоцінних металах, а також балансує позиція в рублях щодня не повинна перевищувати 10 відсотків від власних коштів (капіталу) банку.

Банки, що мають філії, і банки з широкою мережею підрозділів самостійно здійснюють контроль за розмірами (лімітами) відкритих валютних позицій за допомогою встановлення сублімітів на відкриті валютні позиції головних офісів і філій. Субліміти можуть бути встановлені як в процентному відношенні від величини власних коштів (капіталу) банку, так і в абсолютному вираженні. Розподіл сублімітів між філіями кредитних організацій здійснюється головними офісами кредитних організацій.32

На практиці встановлення лімітів валютного ризику поєднуються з методами зниження валютного ризику, до яких традиційно відносяться:

· «Matching» - взаємний залік купівлі-продажу валюти по активу і пасиву;

· «Netting» - скорочення валютних угод через їх укрупнення;

· Різні методи аналізу і прогнозування зміни курсів валют і їх динаміки;

· Хеджування втрат - відкриття позицій на одному ринку (рівній позиції на іншому ринку) з метою покриття потенційних втрат внаслідок несприятливої ​​зміни цін на актив, за яким відкрита позиція. Також хеджування спрощує прогнозування грошових потоків, оскільки дозволяє заздалегідь зафіксувати обмінний курс.

Основними інструментами хеджування валютних ризиків виступають:

· Поставних форвард - угода купівлі / продажу однієї валюти за іншу) в певний момент часу в майбутньому за курсом, узгодженим у момент укладання угоди;

· Розрахунковий форвард (NDF) - аналог постачань форварда з тією відмінністю, що в дату виконання даного контракту розрахунки між сторонами угоди відбуваються тільки в розмірі курсової різниці;

· Опціон - похідний фінансовий інструмент, що дає його власникові право на купівлю однієї іноземної валюти за іншу іноземну валюта за заздалегідь визначеним курсом в певний момент часу;

· Ф'ючерсні контракти на долар США і євро за російські рублі на Московській міжбанківській валютній біржі (ММВБ) - стандартизовані форвардні контракти, які є інструментами без поставки (розрахунковими);

Одним з найефективніших інструментом контролю рівня валютного ризику є прогнозування, яке полягає в моделюванні найбільш ймовірних сценаріїв розвитку, що дозволяє своєчасно прийняти комплекс заходів для неприйняття на себе зайвих ризиків. Розглянемо різні економіко математичні методи побудови моделей прогнозування рівня валютного ризику.

Розрахунок очікуваних втрат. Фінансові втрати оцінюються на основі функціонально-вартісного аналізу факторів ризику і розрахованого агрегованого показника кредитного ризику. Величина очікуваних втрат EL розраховується за формулою:

де w - вага j-го валютного ризику;
ВР - показник валютного ризику j-й фактора ризику;

C - витрати (прямі і непрямі витрати банку на валютну операцію); j - процентний, або комісійний, дохід за валютною операцією.

31 Банку Росії від 23.06.2004 N 70-Т "Про типові банківські ризики"

32 гл. 2, Інструкція Банку Росії від 15.07.2005 N 124-І (ред. Від 28.04.2012) "Про встановлення розмірів (лімітів) відкритих валютних позицій, методикою їх розрахунку і особливості здійснення нагляду за їх дотриманням кредитними організаціями" {КонсультантПлюс}

Прогноз необхідної суми капіталу під валютний ризик. Резерв капіталу під валютні ризики (РКВР) в цілому по банку розраховується за формулою:

де підсумовування по індексу i проводиться для всіх валютних операцій банку. Розрахунковою базою резерву капіталу може служити розмір капіталу проти валютного ризику, який визначається за формулою:

BPCi = yl 'ELi,

де yl - коефіцієнт непередбачених втрат;

ELi - очікувані втрати по аналізованих факторам валютного ризику i;

ELi = BPi'Ci.

В якості альтернативи можна застосовувати модель ValueatRisk (VaR).

Розрахунок суми вимоги при використанні універсального методу відбувається за такою формулою: E * = max {0, [E x (1 + He) - C x (1 - Hc - Hfx)]},

де E * - сума вимоги після зниження валютного ризику; E - поточна сума вимоги;

He - корекція вимоги (haircut);

C - поточна вартість гарантії (по гарантійним валютних операцій); Hc - корекція гарантії;

Hfx - поправка гарантії на валютну різницю між вартістю гарантії і вимогою на основі ринкових коливань вартості і коливань обмінного курсу.

Таким чином, сутність основних методів управління валютним ризиком зводиться до того, щоб компенсувати збитки від несприятливої ​​зміни цін (за рахунок паралельних операцій з похідними фінансовими інструментами) і виключити прийняття на себе зайвих валютних ризиків.

Список літератури

1. Інструкція Банку Росії від 15.07.2005 N 124-І (ред. Від 28.04.2012) "Про встановлення розмірів (лімітів) відкритих валютних позицій, методикою їх розрахунку і особливості здійснення нагляду за їх дотриманням кредитними організаціями"

2. Наказ ФСФР РФ від 04.03.2010 N 10-13 / пз-н "Про затвердження Положення про види похідних фінансових інструментів"

3. Банку Росії від 23.06.2004 N 70-Т "Про типові банківські ризики"

4. Нагь П.М. Базель-2 для керуючих банками: основні характеристики і наслідки впровадження для Центральної та Східної Європи // Банківська справа. 2006. N 3. С. 8 - 17.

5. Стаття: Стандарт оцінки ефективності системи управління валютними ризиками в кредитній організації (Соколінськая н.е.) ( "Аудиторські відомості", 2015-го, N 2) {КонсультантПлюс}

6. http://www.sberbank.ru/moscow/ru/legal/investments/globalmarkets/hed/