1. принцип мультиплікації
2. вплив депонування
3. розрахункова формула
4. Залежність мультиплікатора і маси грошей
5. банківська мультиплікація
6. Кредитний мультиплікатор
7. Депозитний мультиплікатор
8. норми резервування
9. Фактори впливу на мультиплікацію
10. підсумки

Випуск грошей при розвиненій системі ринкової економіки і банківської системи схильний до дії ефекту грошового мультиплікатора. При цьому можуть виникнути ситуації збільшення грошової маси в порівнянні з їх попередньою емісією.

Вперше поняття мультиплікатора грошової системи використовував Р. Канн на початку минулого століття, а пізніше цю теорію розвинув Дж. Кейнс у своїй праці з загальної теорії зайнятості, відсотка і грошей.

принцип мультиплікації

Щоб описати принцип мультиплікації, введемо терміни норми резервування і депонування.

Норма резервування демонструє ставлення резервних обсягів до частки вкладів, що знаходяться в комерційних банках:

rr = R / D, де

rr - норма резервування.

D - депозити.

R - резерви.

Норма депонування показує співвідношення готівки до вкладів:

cr = C / D, де

cr - норма депонування.

C - готівку.

D - депозити.

Мультиплікатор грошової маси є коефіцієнтом, що вказує, у скільки разів будуть скорочені або збільшені обсяги коштів при скороченні або збільшенні грошової маси на одиницю. Мультиплікатор може змінюватися і в меншу, і в більшу сторону. Якщо Банк Росії планує збільшити кількість грошей, то він буде підвищувати обсяг грошової бази. Існують і активно працюють кілька механізмів, що сприяють цьому процесу. При протилежних планах логічно очікувати зменшення обсягу грошей. Мультиплікатор грошової пропозиції залежить від поточних норм резервування і депонування. Чим вони більші, тим більші резервні обсяги зберігаються невикористовуваними у головного розпорядника коштів - Банку Росії. Чим більше частка готівки, які населення не вкладає в депозити, тим менше значення мультиплікатора, що не їсти позитивно для економіки країни.

вплив депонування

Норма депонування є співвідношення готівкових коштів до безготівкових. Коли відбувається збільшення показника? Саме тоді, коли збільшиться обсяг грошей в готівковій формі в країні по відношенню до безготівкових.

Грошовий мультиплікатор дорівнює:

m = (cr + 1) / (cr + rr), де rr - норма резервування, а cr - норма депонування.

Останній показник присутній як в чисельнику, так і в знаменнику розрахункової формули. Вона впливає на грошовий мультиплікатор наступним чином. Якщо значення норми депонування буде наближатися до одиниці, то значення мультиплікатора буде менш залежним від нормативу обов'язкових резервів. Теоретично можливий випадок, коли норма депонування буде більше одиниці, тобто грошей в готівковій формі в країні буде більше, ніж безготівкових коштів.

розрахункова формула

Можна вивести математичну формулу коефіцієнта грошового мультиплікатора з двох математичних виразів поетапно:

• Подивимося на дві формули rr = R / D і cr = C / D, де C - готівку, D - депозити, R - резерви.
• Взявши дві вище згадані формули, отримаємо рівності: Н = C + R = cr х D + rr х D = (cr + rr) х D і М = C + D = cr х D + D = (cr + 1) х D .
• Перше рівність поділимо на інше: М / Н = ((cr + 1) х D (cr + 1)) / (cr + rr) х D (cr + rr) = (cr + 1) / (cr + rr).
• Отримуємо рівність: M = ((cr + 1) / (cr + rr)) х Н, звідси: М = multденежний х H.
• Грошовий мультиплікатор дорівнює multденежний = (cr + 1) / (cr + rr). У цій формулі multденежний - мультиплікатор, rr - норма резервування, cr - норма депонування.

Якщо припустити, що готівки не існує, коефіцієнт буде розраховуватися за формулою multбанковскій = 1 / rr і називатися грошовим банківським мультиплікатором.

Залежність мультиплікатора і маси грошей

Для регулювання грошової маси мультиплікатор використовують завжди. Головний банк регулює величину коефіцієнта за допомогою зміни обсягу резервів банків в головному кредитній установі країни.

Мультиплікатор грошової маси в деяких країнах з розвинутою економічною системою може перевищувати в два рази початковий випущений обсяг грошей. У процесі регулювання Банком Росії величини мультиплікатора (k) виникає термін грошової бази. У його фундаменті закладено поняття готівки (М0) як ліквідного платіжного засобу і обов'язкових внесків корпоративних банків в головному кредитній установі країни.

Грошова база дорівнює сумі:

• Коштів у готівковій формі.
• Грошей в обов'язкових резервах і на рахунках комерційних кредитних структур в Центральному Банку країни.

Грошова база показує, яким обсягом грошової маси може користуватися Центральний Банк Росії. Вона розраховується за формулою:

Грошова маса (М2) = Грошова база * Грошовий мультиплікатор.

Чим вище норматив обов'язкового резервування коштів комерційними банками в Центральному Банку, тим нижче мультиплікаційний коефіцієнт. Формула грошового мультиплікатора показує його залежність від норми обов'язкових резервів. Якщо мультиплікатор підвищується, то відбувається збільшення безготівкового обсягу грошей в порівнянні з готівковим, так як зміна мультиплікатора завжди залежить від збільшення грошей в готівковій формі і залишку коштів на кореспондентських рахунках.

банківська мультиплікація

Емісія грошей здійснюється по-різному в країнах з командною і ринковою економікою. При першому режимі випуск грошей відбувається на основі директив зверху. У ринковій економіці існує банківська система, що складається з двох рівнів - у вигляді головного банку країни і комерційних банків. Тут механізм випуску будується на основі впливу коефіцієнта грошового мультиплікатора в банківській системі.

Банківська мультиплікація функціонує тільки в рамках багаторівневої системи:

• Банк Росії керує цією системою.
• Комерційні банки змушують її працювати в автоматичному режимі, незалежно від цілей керівників окремих банків.

Основні завдання Центрального Банку Росії:

• Стабільно забезпечувати валюту країни.
• Проводити політику в області кредитування і грошового обігу.
• Сприяти контролю над банками.

Основні функції Центрального Банку:

• Здійснювати випуск національної валюти.
• Виступати позикодавцем для всіх банків.
• Бути головною касою всіх платежів.
• Забезпечувати контроль над усіма кредитними установами.

Політика головного кредитної установи країни - сукупність заходів у сфері грошово-кредитної системи. Головною метою політики є створення умов досягнення стійкого зростання рівня виробництва, стабільності цін, високого рівня забезпеченості населення та балансу діяльності країни на зовнішньому ринку.

В рамках політики головного кредитора країни застосовуються методи регулювання грошової сфери: прямі і непрямі. Прямі методи є адміністративними в формі різних розпоряджень Банку Росії. Застосування цих методів діє швидко і ефективно. Контролююча функція Банку Росії за ціною або максимальним обсягом розміщених і виданих коштів, особливо в умовах фінансової кризи, повністю себе виправдовує. Однак прямі методи впливу в разі негативного впливу на їх роботу можуть викликати вивезення фінансів з країни за кордон.

Непрямі методи регулювання грошово-кредитної сфери впливають на поведінку суб'єктів господарської діяльності за допомогою механізмів ринкової економіки. Ефект від використання непрямих методів управління Банку Росії тісно пов'язаний зі ступенем розвитку економіки нашої країни. У перехідні періоди часу застосовуються як прямі, так і непрямі інструменти з поступовим захопленням перших інструментів другими.

Основні методи є в чисельній перевазі непрямими. Вони впливають на грошовий ринок в цілому. Об'єднані методи управляють конкретними видами кредитування і мають розпорядчий характер зверху. Наприклад, пряме обмеження розмірів кредитів, що видаються банками, на споживчі потреби, обмеження максимальних меж позик на одного позичальника.

В економіці розрізняють два типи державної грошової політики: дорогих грошей і дешевих. Будується та чи інша політика шляхом поєднання основних інструментів, що використовуються головними регуляторами.

Політика дешевих грошей властива для ситуації спаду економічного розвитку і високого рівня безробіття. Її метою є зробити позики більш дешевими і легкодоступними для збільшення грошової пропозиції. Це тягне за собою збільшення сукупних витрат і інвестицій у виробництво. Застосовуються наступні заходи:

• Зменшення процентної ставки, що стимулює збільшення позик у головного регулятора і розширення власних резервів у комерційних установ.
• Купівля головним регулятором паперів, що мають цінність, оплачувана збільшенням резервів банків.
• Зменшення нормативу обсягів резервів головним регулятором, що приводить обов'язкові резерви в необхідні нормативи.

Теорія дорогих грошей має на меті скоротити пропозицію грошових коштів, щоб зменшити сумарні витрати і зменшити інфляційні темпи. Вона включає наступні заходи:

• Підвищення облікової процентної ставки, що обмежує запозичення комерційних банків у головного регулятора.
• Продаж центральним кредитором цінних паперів, випущених державою;
• Для скорочення надлишкових резервів збільшення норми обов'язкових резервів;
• Зменшення мультиплікатора грошової пропозиції.

Одне кредитна установа не може мультиплікувати грошові кошти, так як їх збільшує або зменшує система взаємопов'язаних кредитних установ. У разі зменшення норми обов'язкових резервів грошовий мультиплікатор спрацьовує, у банків збільшується вільний резерв, який призводить до неминучого збільшення обсягу запозичення і включенню механізму мультиплікації в секторі кредитних установ країни.

З усіх активних вкладень комерційних кредитних установ в операційні процеси тільки запозичені вкладення створюють нові об'єкти розміщення грошових коштів, тобто дозволяють зробити емісійну функцію установ банківського сектора. Чим істотніше частка позик в її активах, тим істотніше обсяг її діяльності з випуску грошей.

Оскільки банківський мультиплікатор сформований на операціях комерційних банків з розміщення та залучення грошей, то досить часто в літературі з економіки та фінансів його називають грошово-кредитним мультиплікатором. Це коефіцієнт, що описує скорочення або збільшення резервів, що знаходяться у фінансовій сфері. Він формується в результаті виникнення нових депозитів грошових коштів. Вони народжуються в момент видачі клієнтам банківських установ позик з вільних резервів, які прибули до кредитної установи ззовні.

Запозичені ресурси, які пішли з одного комерційного банку у вигляді виданих позик, стають власністю іншої банківської установи, який, в свою чергу, дає своїм клієнтам ці безготівкові кошти. Продукція, що випускається одним банком грошова одиниця створює іншому банку кредитні резерви в його бухгалтерському балансі.

Кредитний мультиплікатор

Банківський мультиплікатор описує процес збільшення або зменшення грошей з позиції суб'єкта. Він дає відповідь на питання, хто збільшує грошові кошти.

Кредитний мультиплікатор дає відповідь на питання, хто є двигуном збільшення. Процес розширення обсягу коштів може провадитись при кредитуванні будь-якої діяльності. Мультиплікатор в процесі кредитування є відношенням процесу збільшення обсягу запозичення, що здійснюється групою комерційних банків, що викликала зміна обсягу кредитування, до процесу збільшення активів, що знаходяться в резерві. Інакше кажучи, мультиплікатор в кредитній сфері являє собою співвідношення зміни депозитних зобов'язань комерційних банків, викликаного розширенням кредитування, до первісного приросту активів, які перебувають у резерві.

Депозитний мультиплікатор

Даний коефіцієнт у процесі залучення коштів відображає об'єкт збільшення, тобто грошові кошти на розрахункових рахунках кредитних установ, де розміщені депозити, збільшуються в процесі мультиплікації. Головний банк країни, керуючи мультиплікаційним механізмом, розширює або скорочує емісійні плани кредитних структур.

У фінансовій сфері мультиплікатор є коефіцієнтом зміни сумарного випуску на одну грошову одиницю приросту сумарного попиту. Під мультиплікацією грошової маси розуміється процес випуску платіжних засобів учасниками господарської діяльності при збільшенні грошової бази на одну грошову одиницю банківських грошей.

Мультиплікатор є коефіцієнтом, що показує, наскільки зросте чи зменшиться пропозиція грошових коштів в результаті збільшення або скорочення розміщення їх в системі грошового обігу. Співвідношення грошової маси до грошової бази показує грошовий мультиплікатор.

Грошова база в простому розумінні включає гроші в готівковій формі і обов'язкові резерви банків за залученими коштами у валюті країни в Банку Росії.

У більш розгорнутому сенсі грошова база включає:

• Гроші в готівковій формі.
• Обов'язкові резерви.
• Кошти банків на коррахунках в Центральному Банку Росії.
• Зобов'язання кредитних організацій з викупу паперів, що мають цінність, і облігацій Банку Росії.
• Засоби створення резервів за операціями в іноземній валюті, внесені в Банк Росії.

Мультиплікаційний коефіцієнт грошової системи можна представити у вигляді:

• Співвідношення грошей в готівковій формі до загального депозитного обсягом в банківській системі.
• Норми резервування, згідно встановленого нормативу коштів банків, в головному кредитній установі нашої країни.
• Відносини коштів резервування банків до загального депозитного обсягом в банківській системі.

норми резервування

Можливість комерційного банку створювати резерви обмежується функцією формування резервів з дією механізму встановленої норми. Їх обсяги визначаються нормою резервування, регламент якої визначено розпорядчими документами Центрального Банку. Розраховує резервні відрахування Банк Росії в процентному вираженні до банківських депозитів. Резервні відрахування допомагають системі банків країни забезпечити ліквідність в складні фінансові часові відрізки і регулювати масу грошей в зовнішньому поводженні:

М = 1 / Рн,

де М - грошова маса, Р н - норма обов'язкових резервів.

Щоб розрахувати грошову масу, яка може бути створена однією одиницею вільних резервів при заданої резервної нормі,

розраховують грошовий мультиплікатор:

ММ = (М0 + Д) / (М0 + Р), де

ММ - мультиплікатор в певний проміжок часу.

М0 - грошова маса поза обігом грошей в комерційних банках.

Д - обсяги вкладів, що зберігаються на рахунках кредитних установ.

Р - резерви, що зберігаються на коррахунках і в касах комерційних банків.

Мультиплікатор може викликати інфляційні або дефляційні процеси. Сталий, стабільне фінансове рівновагу на ринку грошового обігу може змінити грошовий мультиплікатор, який збільшився або зменшився за певний період часу.

Фактори впливу на мультиплікацію

Розмір грошово-кредитного мультиплікатора безпосередньо залежить від наступних факторів:

• Нормативи резервів, встановлених нормою, що депонуються комерційними кредитними установами.
• Зниження або збільшення серед жителів країни і власників бізнесу попиту на кредити і зростання відсотка запозичення коштів в той же самий момент, як правило, тягне за собою зменшення надання позик, зниження обсягів прийнятих на розміщення коштів.
• Використання особами запозичених в банках коштів для готівкових операцій, що породжує призупинення мультиплікації і зменшує його реальну величину.
• Збільшення надходжень у готівковій формі на рахунки приватних і корпоративних клієнтів або продаж активів на ринку операцій між банками, що створює умови для збільшення коефіцієнта банківської мультиплікації.

підсумки

Сучасний фінансовий світ влаштований так, що готівкові кошти платежу займають невелику частину від всієї грошової маси. Більшою мірою на даному етапі розвитку економіки громадяни використовують безготівковий розрахунок. Основна частина грошового обсягу формується комерційними банками за рахунок операційної діяльності кредитних установ (розміщення депозитів, видача кредитів і позик). Відразу зрозуміти дію механізму збільшення або скорочення грошей в економіці звичайному обивателю буває непросто.

Підіб'ємо підсумки і пригадаємо основні моменти, описані в статті вище:

• Для Зміни уровня грошової масі застосовується Механізм у виде нормативу резервів встановленої норми и відсотків з залучених коштів, Які комерційні банки зобов'язані переводіті на коррахунок в Банку России.
• Грошова маса за ОБСЯГИ более суми початкових випуску готівкі або грошової бази. Співвідношення ОБСЯГИ грошової масі до грошової бази показує величину грошового мультіплікатором.
• Механізм банківського мультиплікатора проявляється в разі видачі кредитів комерційним банкам, покупки у них паперів, що мають цінність, або іноземної валюти. Коли включається механізм мультиплікації, в банківському секторі зменшуються ресурси комерційних кредитних установ, вкладені в активні операції, а збільшуються вільні резерви цих організацій, які використовуються для активних операцій.
• Включити механізм мультиплікації Банк Росії може, коли він скорочує норматив відрахувань резервів і збільшує вільний резерв кредитних установ. Ця ситуація призводить до збільшення наданих позик в реальному секторі економіки і до включення банківського мультиплікатора.
• Головний банк країни, виступаючи в ролі головного регулятора, виконує своє завдання з управління грошово-кредитною системою шляхом розширення або стиснення обсягу банківських денег.Денежний мультиплікатор демонструє процес неодноразового примноження або зменшення грошей в якості депозитів в комерційних банках. Це відбувається в процесі збільшення або зменшення резервів банків при здійсненні комерційними фінансовими організаціями операцій із залучення та розміщення коштів в рамках існуючої системи.
• Мультиплікативний може бути як збільшення, так і зниження грошової маси. Аналітики фінансового сектора найбільша увага приділяється моментам неодноразового множення грошей, адже від цього залежать надійність і стабільність грошової системи нашої країни і знижуються або підвищується рівень інфляції.

джерело