Нарешті, цей день настав! Минуло 26 років від дня утворення незалежної Узбекистану, коли президент країни оголосив про введення з 5 вересня 2017 роки повної поточної конвертації національної валюти без будь-яких серйозних обмежень. Упевнений, в країні немає небайдужих до цієї новини людей. І, звичайно, більшість відгуків будуть позитивними, адже оптимістів завжди набагато більше.

Але давайте розберемося, чи дійсно добре, що національна валюта Узбекистану сум буде вільно обмінюватися на ВКВ (вільно конвертовану валюту) на першу вимогу з боку юридичних, в першу чергу, і фізичних осіб.

Не можна змінити економічний курс, не змінюючи обмінного курсу

З 1991 року, коли біля керма влади став беззмінний в майбутньому президент Узбекистану Іслам Карімов, був узятий курс на адміністративні методи управління всіма складовими економіки і суспільства в Узбекистані. Ні, реформи і свободи були озвучені на найвищому рівні і прийняті відповідні нормативні документи. Але вони залишилися тільки гаслами і написами на папері. За рідкісним винятком, на практиці все було інакше.

Розуміючи, що економічна свобода може стати основою свободи політичної, влада всіляко затягувала процес реального реформування існуючої економіки, замінюючи прогрес псевдореформами або створюючи такі бюрократичні труднощі, що підприємництво витрачало значні ресурси на узгодження і отримання дозволів, ніж на саме проведення бізнесу. Саме в цей час і було прийнято слідувати політиці протекціонізму в усьому. Економіка повинна була орієнтуватися на власні ресурси, використовувати вітчизняні товари, послуги. Адже доступ на ринок Узбекистану якісної іноземної продукції призвів би до розорення місцевого виробника, зажадав б проведення справжньої перебудови економіки, дотримання справжніх ринкових законів. А цього влада не захотіла робити, так як реальна ринкова економіка значно обмежила б силу впливу влади на підприємництво. Саме тому національна валюта - узбецький сум - і став обмеженою валютою, яка постійно втрачала свою купівельну вартість всередині країни.

Читати по темі: Девальвація валюти в Узбекистані - що в ній хорошого?

Розуміючи, що економічна свобода може стати основою свободи політичної, влада всіляко затягувала процес реального реформування існуючої економіки.

Від конвертації постійно відмахувалися, оскільки її введення вимагало зміни всієї форми управління експортно-імпортною торгівлею, втратою контролю над діяльністю акціонерних товариств і іноземних компаній, що функціонують в Узбекистані. Окремі чиновники втратили б контроль над самим процесом конвертації, коли можна було складати «списки і черги» подали заявку на конвертацію і де можна було б просувати вперед в черзі за певні бонуси.

Саме з цих причин не виконувалося зобов'язання Узбекистану про конвертованості національної валюти за поточними операціями, яке було взято 15 жовтня 2003 року по статті №8 Статуту МВФ.

Другий президент Узбекистану Шавкат Мірзіёев, який виграв на виборах менше року назад, вибрав курс на реальне зближення з провідними країнами світу та вводить вільну конвертацію в країні. Одна лише новина про це на короткий час, правда, але обрушила «чорний» ринок, де і формувався реальний курс іноземної валюти. Хоча оборот цього ринку перевищує 2 мільярди доларів США (основне джерело «чорних» міняв - грошові перекази громадян Узбекистану, які виїхали на заробітки в інші країни).

Поетапний перехід - непотрібні зупинки?

Два указу президента Мірзіёева «про пріоритетні напрямки валютної політики» і «про лібералізацію валютної політики» зробили для економіки країни набагато більше, ніж сотні указів і постанов колишнього президента.

Відповідно до змісту документів, перехід на ринковий, реальний обмінний курс національної валюти сум займе кілька короткострокових періодів. Їх вказано шість:

1. Реальні курси іноземних валют по відношенню до національної валюти будуть встановлюватися виключно за допомогою ринкових вільних механізмів.
2. Для банків будуть створені умови для проведення вільних валютних торгів, за результатами яких і буде сформовано поточні курси валют.
3. Комерційні обслуговуючі банки повинні будуть конвертувати кошти клієнтів вільно і безумовно. Підприємства самостійно розпоряджаються своїми валютними коштами в межах діючих нормативних документів.
4. Розробка і впровадження спрощеного порядку купівлі-продажу ВКВ на валютному ринку країни. Учасники зовнішньоекономічної діяльності будуть вільно здійснювати платежі у ВКВ за своїми експортно-імпортними контрактами.

Звичайно ж, свободи будуть надані і фізичним особам. Вони теж обмінюватимуть валюти за встановленими вільним курсам. Але поки щодо них буде діяти обмеження: продавати готівкову іноземну валюту можна буде без будь-яких обмежень, а купувати, значить - зараховувати ВКВ на спеціальну конверсійну карту з подальшим її використанням за кордоном.

1. З метою збереження вітчизняного ринку не будуть переглянуті адміністративні обмеження на імпорт низькоякісної продукції та технологій, а також на експорт стратегічної сировини.
2. Боротьба з валютною спекуляцією. Мета - знижувати постійний тиск на національну валюту і зберігати її купівельну спроможність. До інструментів боротьби можна віднести податки на кредити, отримані в іноземній валюті на зовнішніх ринках і кредитних організаціях. Виняток депозитів в іноземній валюті з фонду страхування вкладів. Спори викликає третій інструмент, коли підприємства зобов'яжуть продати за ціною покупки раніше придбану на біржі валюту, що не використана за своїм призначенням в обумовлені контрактом терміни. При цьому податок і збір, сплачений при купівлі, поверненню не підлягає. Це тимчасовий захід, кажуть в міністерстві фінансів, але, все ж, це не ринковий механізм управління валютною системою.

розворушити лобі

Pост експорту призведе до того, що в країні буде створено потужне лобі експортерів, які не зацікавлені в зміцненні національної валюти по відношенню до ВКВ. Це буде приводом для перманентного зростання цін на внутрішньому ринку.

У короткостроковій перспективі (рік, півтора) це буде болісно впливати на фінансовий стан контрагентів, стане приводом різких змін цін на ВКВ; можливо, будуть труднощі в самій процедурі конвертації з боку обслуговуючих банків.

Але все це буде нівельовано, якщо уряд буде строго дотримуватися орієнтирів валютної лібералізації. А підприємства-експортери будуть оперативно виконувати взяті на себе зобов'язання перед іноземними замовниками-покупцями і своєчасно отримувати валютну виручку.

Вільний доступ до конвертації стимулює конкурентну боротьбу між місцевими виробниками. Звичайно, зростання експорту призведе до того, що в країні буде створено потужне лобі експортерів, які не зацікавлені в зміцненні національної валюти по відношенню до ВКВ. Це буде приводом для перманентного зростання цін на внутрішньому ринку. Але в уряду достатньо інструментів для регулювання курсу національної валюти в інтересах не тільки експортерів, але і населення, наприклад. Додатковою допомогою стане і те, що нерезиденти одержать право відкривати рахунки в банках Узбекистану і привести в країну значні фінансові ресурси, в першу чергу в іноземній валюті.

На жаль, але за логікою дії, введення конвертації відпустить на волю купу проблем, ретельно ховалися владою півтора десятка років. До них відносяться низький технологічний рівень галузей економіки, які можуть випускати реально конкурентоспроможну продукцію і вимушено голосуючих за збереження протекціонізму; відсутність реальної законодавчої бази щодо захисту приватної власності; відмова продавати землю приватним землекористувачам; анахронічна і повністю залежна від державного чиновника судова система.

Від введення конвертації понесуть прямі збитки державні монополії. Адже вони перестануть бути винятковими на ринку і втратять пільги, які отримували в адміністративному порядку.

Щоб не програти, державні та прирівняні до них державні акціонерні товариства закритого типу повинні будуть скорочувати персонал, переходити на реально ринкове управління і ціноутворення. А якщо не зможуть конкурувати, то реорганізовуватися або навіть згортати свою діяльність.

Чи будуть вони згодні відкрито конкурувати з приватними виробниками? Чи не стануть вони чинити перешкоди лібералізації валютної політики і лобіювати свої, вузькокорпоративні інтереси? І не слід скидати з рахунків велику кількість контролюючих, керуючих державними монополіями комітетів, міністерств і главків. Всі вони вмить можуть стати непотрібними, а їх співробітники залишитися елементарно без роботи. Чи приймуть вони все це спокійно і не будуть боротися? Це реально протиборче сила, з якою доведеться рахуватися реформаторам.

Для бізнесу

Знецінення національної валюти практично на 100 (!) Відсотків за одну добу не може не пройти безболісно.

Однозначно, введення повної конвертації призведе до зростання кінцевих цін на продукцію і послуги. Якщо підприємство брало валютний кредит на виробництво, то ціна її продукції зросте автоматично. Кінцевий споживач змушений буде платити більше за колишній товар, який не став краще. Важко буде і виробникові при реалізації продукції за значно збільшеною ціною і оплаті виросли в обсязі відсотків за валютними кредитами.

Зростання цін на кінцеві товари можна буде приборкати саме ринковими механізмами. Державний бюджет отримуватиме більше податків від розвитку експорту. Якщо швидко провести комплексну податкову реформу: відмовитися від деяких дублюючих податків, знизити ставки по іншим, об'єднати і усереднити місцеві платежі, - то можна очікувати зростання оподатковуваної бази. Цей парадокс легко пояснюється. Конвертація розвиває експорт, виводить на світло «тіньову економіку» з її значними фінансовими ресурсами і технологічними можливостями, зросте конкуренція на внутрішньому ринку, що призведе до зниження цін на кінцеву продукцію споживання.

Лібералізація валютної політики дозволить перекроїти товарну структуру експорту Узбекистану. До 2014 року 50 відсотків експорту становили сировина та напівфабрикати. Це вводило країну в сильну залежність від зміни цін на експортні товари. Багато років основним експортним товарів було бавовняне волокно. Зміна світових цін на нього і постійні ігри найбільших постачальників цієї сировини Індії, Пакистану і США лихоманили бюджет Узбекистану. Експорт продовольства становив до 2016 року 3,8 відсотка від загального обсягу експорту. Основні ринки збуту - країни СНД. 12,4 відсотка експорту становили мінеральне паливо, нафта та нафтопродукти.

За прогнозами фахівців міністерства фінансів Узбекистану, з введенням конвертації структура експорту видозміниться докорінно. На перше місце вийдуть товари народного споживання, продукція автомобільної (продукція автомобільного заводу Асака) та обробної (сталевий прокат Навоїйського гірничо-металургійного комбінату) промисловості і сільськогосподарська кінцева продукція (всі фермерські господарства Ферганської долини). При цьому всі вони й імпортери зможуть купувати валюту на внутрішньому ринку (в обслуговуючому банку).

Ліберальна валютна політика, якщо вона буде здійснена до кінця, допоможе заробити дуже важливого закону «про гарантії і заходи захисту прав іноземних інвесторів». Довгі роки цей закон був лише одним з багатьох в списку «красивих» законів, прийнятих парламентом Узбекистану. Але дієво він не працював. Практично жоден пункт статті 3 «гарантії іноземним інвесторам» цього закону не працював. І тому в середині 90-х років ХХ століття і початку 2000-х років іноземні інвестори, повіривши в реформи узбецької влади, які прийшли працювати, але отримали відмову конвертації прибутку, змушені були йти на різні хитрощі, щоб вивести свій прибуток. Це призводило до порушень і витіснення з узбекистанського ринку (прикладом служить знаменита торгова фірма Аль-Машрик, що заповнила узбецький ринок якісною радіоелектронікою та її компонентами).

Сарказмом виглядало положення статті 12 цього закону. У випадках невідповідності між цим законом і міжнародними договорами пріоритет повинен віддаватися найбільш вигідної позиції для іноземного інвестора. Звичайно ж, цей пункт ніколи не працював. Це відлякувало іноземних інвесторів. Вони неохоче йшли на узбекистанський ринок, з застереженнями і, в основному, під урядові гарантії.

для населення

На жаль, дводенна ейфорія від введення конвертації швидко зійде нанівець. Знецінення національної валюти практично на 100 (!) Відсотків за одну добу не може не пройти безболісно. Розпочнеться зростання цін, в першу чергу на товари і послуги, що мали прив'язку до долара США. І як би уряд не намагався утримати зростання цін, він буде, тим більше, що методи боротьби з ціновим зростанням в уряду колишні - адміністративні. А вільний ринок завжди противиться диктату і знаходить шляхи протидії указу зверху.

Як це відіб'ється на населенні Узбекистану, як не дивно, однозначно важко відповісти. Звичайно ж, в першу чергу варто відзначити позитивні наслідки девальвації. Наприклад, населення з метою економії зверне свій погляд на товари вітчизняного виробництва. І це шанс для місцевих виробників, розширити свій сегмент на споживчому ринку. Далі, це призведе до підвищення якості вітчизняних товарів в боротьбі на покупця і, насмілюся припустити, невеликого зниження цін в боротьбі за покупця, якщо собівартість продукції формується тільки в національній валюті. Скоротяться витрати золотовалютних фондів. Але це тільки за умови, що девальвація чи не перетвориться в прискорене падіння купівельної спроможності сума. Всі ці умови призведуть до зростання ВВП.

Але девальвація може привести до збіднення тих громадян, хто не працює (пенсіонери та учнівська молодь) або має доходи тільки в сумах, наприклад, ті, хто працює в бюджетній сфері. Їх фіксовані доходи будуть знецінюватися без можливості компенсацій, що зазвичай практикується в приватному бізнесі. У прагненні зберегти колишній рівень життя і не опуститися на соціальну сходинку нижче, багато фахівців бюджетної сфери підуть в комерційний сектор. Можливий відтік трудової еліти в інші країни, перш за все в Росію і Казахстан. Трудова міграція може поповнитися не тільки робітничими професіями, а й інженерами, лікарями, педагогами, наприклад. Через це помітно знизиться рівень роботи державних установ. Але в цьому є один позитивний момент: з'явиться можливість працевлаштуватися молоді - випускникам вузів, - і довести свою профпридатність.

Разом?

Підводячи підсумки роздумів про валютної лібералізації, можна зробити висновок, що нове керівництво Узбекистану бачить глухий кут у розвитку країни і згубність в затримці проведення реальних економічних та інституційних реформ. Одному з цим завданням не впорається, адже реформи вимагають колосальних коштів. Тому президент Мірзіёев хоче заручитися підтримкою провідних економічних держав. Потрібні гарантії сумлінності. І лібералізація валютної політики - дуже сильний хід. Обов'язкові майбутні цінові труднощі можуть бути перекриті міжнародними валютними позиками, технічною допомогою, відкриттям нових ринків збуту для узбекистанських виробників. Головне, не зупинятися на цьому етапі реформування.

Фотографія: Фергана Ру

Якщо ви знайшли помилку, будь ласка, виділіть фрагмент тексту і натисніть Ctrl + Enter.