) Внутрішня норма прибутковості (IRR) - під якою розуміється значення ставки дисконтування, коли NPV = 0, тобто виходить ситуація, коли врівноважується поточна вартість приток і поточна вартість відтоків грошових коштів, що утворюються в результаті реалізації інвестиційного проекту. Якщо IRR для проекту більше необхідної інвестором віддачі (альтернативної прибутковості), то проект слід прийняти.

(9)

Для спрощення розрахунків використовують метод січної середньої:

спочатку визначається ставка порівняння ( ), при якому позитивна ( );

підбором визначається ставка порівняння ( ), При якій негативна ( );

розраховується величина IRR за такою формулою (10):

(10)

Економічний зміст цього показника полягає в тому, що можна приймати інвестиційні рішення, рівень прибутковості яких не нижче ціни джерела коштів для даного проекту. Найчастіше зіставлення проводиться зі ставкою банківського кредиту, у разі якщо проект фінансується за рахунок такого кредиту.

Проблеми з цим показником виникає, якщо потік платежів передбачає капітальні вкладення в майбутньому (наприклад, на модернізацію), то проект може мати кілька значень IRR або навіть жодного значення. У першому випадку зазвичай вибирають найменше значення, у другому - інші методи. Крім того, при його використанні не враховується масштаб інвестування.

Показник внутрішньої норми прибутковості дуже зручний, оскільки дозволяє відразу оцінити альтернативну прибутковість по проекту, яка може привести до відмови від альтернативного проекту.

) Індекс рентабельності (PI) - він дорівнює відношенню поточної вартості надходжень до вартості інвестицій. Даний показник характеризують ефективність вкладеного капіталу. Для прийняття проекту до впровадження, значення PI має бути більше 1.

(11)

Іншими словами показує віддачу проекту з урахуванням альтернативних варіантів на кожен рубль, вкладеного в проект капіталу.

Даний показник відносний, він використовується як для оцінки одного проекту, так і для порівняння декількох проектів, для ранжирування проектів.

) Термін окупності проекту показує термін, після закінчення якого поточні доходи проекту перевищать (повністю окуплять) його інвестиційні витрати. Якщо доход розподілений по роках рівномірно, то термін окупності розраховується розподілом одноразових витрат на величину річного доходу, обумовленого ними. При отриманні дробового числа воно округляється убік збільшення до найближчого цілого. Якщо ж прибуток розподілена нерівномірно, то термін окупності розраховується прямим підрахунком числа років, протягом яких інвестиції будуть погашені кумулятивним доходом. Загальна формула розрахунку показника має вигляд:

Перейти на сторінку: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Історія економічних вчень
Історичні умови виникнення марксизму. Структура і основні ідеї «Капіталу» К. Маркса ...

Інноваційна політика Російської Федерації
Метою написання курсової роботи є вивчення основних напрямків інноваційної політики Росії на сучасному етапі. Досягнення поставленої мети вимагає вирішення наступних основних завдань: · розкрити сутність взаємозв'язку інновацій та економічного зростання; · Викласти формуван ...