1. Допуск акцій до торгів на біржі
2. Види вартості акцій
3. Методи оцінки акцій
4. Інвестиційні властивості акцій
5. Пакет акцій компанії
6. Акції та Облігації
7. Див. також

Акція (лат. Actio - право (на щось), яке може бути відстояно в суді) - це емісійна цінні папери , Що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонерного товариства у вигляді дивідендів , На участь в управлінні акціонерним товариством і на частину майна, що залишається після його ліквідації, пропорційно кількості акцій, що перебувають у власності у власника.

зміст:
1 Допуск до торгів
2 Види вартості
2.1 Номінальна
2.2 Емісійна
2.3 Ринкова
2.4 Балансова
2.5 Методи оцінки
3 Інвестиційні властивості
4 Пакет акцій компанії
4.1 Блокуючий
4.2 Контрольний
5 Акції та Облігації
6 Див. Також
7 Книги
8 Коментарі

Акції бувають звичайні і привілейовані .

Звичайні акції дають право на участь в управлінні акціонерним товариством і беруть участь в розподілі його прибутку.

Привілейовані акції мають твердий фіксований дохід, на відміну від звичайних, але зате їх права на участь в управлінні компанією можуть бути значно обмежені.

Допуск акцій до торгів на біржі

Для допуску до торгів на біржі акції повинні пройти процедуру лістингу або бути допущені до торгів без проходження процедури лістингу.

Участь акцій в торгах дозволяє емітенту залучити найдешевший і самий довгостроковий капітал, підвищити вартість компанії, знизити вартість запозичень, підняти свій престиж, здійснювати додаткову рекламу через біржові канали та успішно розміщувати наступні випуски.

Види вартості акцій

Номінальна вартість акції - це те, що зазначено на її лицьовій стороні (іноді її називають номінальною вартістю). Загальна величина статутного капіталу дорівнює загальній сумі номіналів всіх випущених акцій.

Номінальна вартість всіх звичайних акцій суспільства повинна бути однаковою.

Номінальна вартість не зобов'язана відображати реальну цінність акцій. Однак вона часто використовується для ряду операцій (оцінка мит, комісій, тарифів), особливо на нерозвиненому, малоліквідні фондовому ринку. Ціна акцій при первинному розміщенні не повинна бути нижчою за номінальну вартість.

Емісійна вартість акції - вартість акцій при їх первинному розміщенні, по якій її набуває перший власник. Зазвичай емісійна ціна акції перевищує номінальну вартість або дорівнює їй. Перевищення емісійної ціни над номінальною вартістю називається емісійної виручкою, або емісійним доходом.

Ринкова вартість акції - це ціна, за якою акція продається і купується на вторинному ринку . Ринкова ціна (курс) зазвичай формується на торгах на фондовій біржі і відображає баланс попиту і пропозиції на дані акції. Для формування ринкової ціни важливе значення має рівень ліквідності фондового ринку. Побічно, ринкова вартість акцій відображає ліквідаційну вартість активів і пасивів компанії.

Балансова вартість акцій - це частка від ділення вартості чистих активів компанії (балансової вартості компанії) на кількість випущених акцій, що перебувають в обігу. Якщо ринкова ціна нижче балансової, то це є основою для майбутнього біржового зростання ціни. Зазвичай, балансову вартість визначають при аудиторських перевірках.

Методи оцінки акцій

У світовій практиці використовується багато методів визначення ціни акцій, найбільш поширені з яких:

• спосіб оцінки по очікуваної прибутковості;
• спосіб оцінки на основі постійного зростання дивідендів;
• модифікована модель оцінки акцій.

Зазвичай оцінкою вартості займаються інвестиційні банки або незалежні аналітичні агентства, які надають незалежну аналітику вартості акцій.

Інвестиційні властивості акцій

Акція являє собою інструмент для інвестування капіталу, вона відноситься до пайовою цінних паперів. Інвестиційний потенціал акцій залежить від ряду характеристик, основними з яких є фінансовий стан емітента, надійність, ліквідність і прибутковість.

Інвестиційні можливості звичайних акцій пов'язані з тим, що вони можуть звертатися на біржовому або позабіржовому ринку і приносити дохід не тільки в формі дивідендів, а й за рахунок зміни вартості в різні періоди часу. Коливання вартості можуть бути дуже істотними і значно перевершувати розмір дивідендів. Багато акціонерні товариства не виплачують дивідендів, але при цьому вартість їх акцій може збільшуватися в кілька разів.

Пакет акцій компанії

Пакет акцій компанії - це кількість акцій одного акціонерного товариства (АТ), що знаходиться в одних руках або під єдиним контролем. Вартість великих пакетів акцій може багаторазово збільшуватися, якщо їх володіння дозволяє впливати на діяльність товариства. Зазвичай 5% акцій досить для скликання загальних зборів акціонерів; 25% - можна заблокувати більшість рішень загальних зборів; на практиці для великих АТ достатньо 20-30% акцій, більше 50% забезпечує повний контроль над діяльністю компанії.

Надбавка за пакет акцій - це надбавка до курсу акцій, що отримується продавцем пакета за збільшення управлінських повноважень покупця пакету.

Блокуючий пакет акцій - це частка акцій, що дозволяє їх власникам накладати вето на рішення ради директорів акціонерного товариства. Зазвичай блокуючий пакет складає більше чверті (25%) всіх акцій - тобто володіння такою кількістю акцій, яке дозволяє блокувати будь-яке приймається акціонерним товариством рішення, якщо воно не влаштовує такого акціонера (скажімо, якщо статутом АТ передбачено, що рішення по такому-то питання може бути прийняте кваліфікованою більшістю, скажімо, в три чверті голосів, то блокуючим пакетом буде 25% акцій + 1 акція). Теоретично частка акцій, необхідна для блокування - 25%, але на практиці вона менше.

Контрольний пакет акцій - це частка акцій, що дає їх власнику можливість самостійно приймати рішення в питаннях функціонування акціонерного товариства, в тому числі призначати керівний склад. Безумовним контрольним пакетом є 50% + 1 акція. Але в більшості компаній рішення на загальних зборах приймають більшістю голосів від присутніх. Чим більша компанія і чим більше поширені її акції серед міноритарних акціонерів, тим вище ймовірність, що на загальних зборах не буде присутній значна частина акціонерів. У такій ситуації більшість голосів може забезпечити значно менший пакет. Наприклад, для корпорацій США контрольний пакет акцій становить в середньому не більше 20%, а найчастіше 5-10%.

Акції та Облігації

Премія за ризик по акціях в довгостроковій перспективі повинна зберігатися для забезпечення ефективності всієї економічної системи. У капіталістичній економіці облігації не можуть і не повинні перевищувати акції в довгостроковому періоді. Облігація являє собою контракт, виконання якого гарантується державою. Акції ж нічого не гарантують своїм власникам - вони є ризикованим капіталовкладенням, що вимагає більш високого ступеня впевненості в завтрашньому дні. Тому, акції не краще, ніж облігації за своєю суттю, але нам потрібна більш висока прибутковість по акціях, щоб компенсувати їх більш високий ризик .

Якби очікувана довгострокова прибутковість облігацій була вищою, ніж довгострокова очікувана прибутковість акцій, ціна активів встановлювалася б таким чином, що інвестори не отримували б винагороди за ризик. Така ситуація не може зберігатися довго. Акції повинні залишатися найкращим інвестиційним активом для всіх, хто прагне до отримання стабільного прибутку в довгостроковій перспективі, інакше економічна система зазнає краху.

Див. також

Книги про акції

1. Джеремі Сігел - Довгострокові інвестиції в акції. Стратегії з високим доходом і надійністю, 2010. Пітер.
2. Великий економічний словник. - Під ред. А.Н. Азріліяна. - 6-е видання, - М .: Інститут нової економіки, 2004. - +1376 с. - стор. 30.
3. Мартін Д. Вайс - Роби гроші під час кризи на біржі. - СПб .: Лідер, 2009. - 384 с. ISBN 978-5-49807-311-8. (Martin D. Weiss - Crash Profits: Make Money when Stocks Sink and Soar, Wiley 2003 ISBN 0-471-42998-8).