1. Сутність, значення та функції кредиту кредит як економічна категорія виступає однією з форм руху...
2. Державний і муніципальний кредит. Форми державного кредиту. Класифікація позик
3. Поняття, склад і управління державним (муніципальним) боргом

Сутність, значення та функції кредиту

кредит як економічна категорія виступає однією з форм руху позичкового капіталу .

Позичковий капітал - це грошовий капітал, наданий у позику
на умовах терміновості, зворотності, платності і забезпеченості.

Необхідність кредиту випливає з особливостей кругообігу капіталу. У одних господарюючих суб'єктів в певні проміжки часу з'являються тимчасово вільні грошові кошти , У інших - потреба в них, яка задовольняється за допомогою кредиту.

ринок позичкових капіталів - сукупність економічних відносин
між кредиторами і позичальниками з приводу надання капіталу в позичку, володіння і розпорядження. Основними функціями цього ринку є: освіту ринкової ціни позичкового капіталу - позичкового відсотка; інформаційна функція; перерозподільна функція; регулююча функція; контрольна функція.

Ринковою ціною позичкового капіталу є рівноважна ставка позичкового відсотка - ставка, при якій попит на позичковий капітал дорівнює його пропозиції.

Попит на позичковий капітал залежить від безлічі факторів: стану економіки країни; політичної та соціальної стабільності; специфіки проведеної державою економічної політики; фази економічного циклу; стану світового ринку позикових капіталів; темпів інфляції ; інвестиційного клімату в країні; фінансовий стан позичальників, їх потреб в позикових коштах; стабільності грошового обігу в країні.

Пропозиція позичкового капіталу залежить від інвестиційної політики кредиторів; розмірів, структури і ціни фінансових ресурсів кредиторів; наявності вільних грошових коштів в економіці; величини кредитних ризиків і ін.

Ринки позичкових капіталів можна класифікувати за різними критеріями:

• терміну надання капіталів в позику - короткостроковий (до одного року), середньостроковий (до п'яти років) і довгостроковий (понад п'ять років);
• кредиторам - міжгосподарський, міжбанківський, державний, банківський, міжнародний;
• позичальникам - ринок позикових капіталів, обслуговуючий потреби фізичних осіб ; обслуговуючий потреби юридичних осіб ; обслуговує потреби держави;
• території - національний, регіональний, світовий.

При банківському кредитуванні виникають економічні (грошові) відносини, в процесі яких тимчасово вільні грошові кошти держави, юридичних і фізичних осіб, акумульовані кредитними організаціями , Надаються господарюючим суб'єктам і громадянам на умовах повернення.

Кредит виконує такі функції:

• акумуляція тимчасово вільних грошових коштів фізичних і юридичних осіб, резидентів і нерезидентів;
• перерозподіл грошового капіталу;
• економія витрат обігу;
• прискорення централізації і концентрації капіталу;
• регулювання економіки.

Банківське кредитування здійснюється відповідно до визначених принципів - основними (керівними) положеннями, закріпленими в нормах права .

Основними принципами банківського кредитування є: терміновість, зворотність, платність, забезпеченість, цілеспрямованість.

Реалізація принципу повернення банківського кредиту означає, що грошові кошти, отримані у вигляді позики, служать для позичальника лише тимчасовим джерелом фінансових ресурсів і повинні бути повернуті банку або іншої кредитної організації.

З принципу повернення банківського кредиту випливає принцип його терміновості. Позики підлягають поверненню у встановлені терміни, порушення яких тягне за собою застосування певних санкцій.

Законодавство передбачає можливість надання кредиту із забезпеченням, або без відповідного забезпечення (так званий «бланковий кредит»). Бланкові кредити, як правило, отримують клієнти, що мають тісні зв'язки з банком, які проводять всі свої банківські операції через даний банк.

Банківський кредит видається строго на певні цілі, використання позики не за цільовим призначенням порушує принцип цілеспрямованості банківського кредиту і тягне за собою застосування відповідних санкцій.

Здійснення принципу платності банківського кредитування грунтується на безкоштовне характер послуг, що надаються банками при наданні кредиту. За надання банківської позики, як правило, стягується певна плата у вигляді відсотка.

Існують кілька форм кредиту:

• комерційний кредит - надається в товарній формі одним підприємством Інакше у вигляді відстрочки платежу;
• банківський кредит - надається в грошовій формі банками та іншими кредитними установами;
• споживчий кредит - надається торговими компаніями і кредитними організаціями для придбання населенням товарів і послуг з розстрочкою платежу; кредит надається у товарній і грошовій формі;
• державний кредит - надається державою різним суб'єктам, в цьому випадку кредитором виступають юридичні та фізичні особи, резиденти і нерезиденти, а позичальником - органи державної влади ;
• міжнародний кредит - рух позичкового капіталу в сфері міжнародних економічних і валютно-фінансових відносин.

Регулювання кредитних відносин здійснюється системою банківських і небанківських установ, що складають кредитну систему.

Кредитна система - це сукупність банківських та інших кредитних установ і відносин між ними.

Кредитна система Російської Федерації наведена на рис. 7.1.

Відповідно до Федерального законом «Про банки і банківську діяльність» банківська система Російської Федерації є дворівневою і включає в себе Банк Росії , Кредитні організації, а також філії та представництва іноземних банків.

Банк - кредитна організація, що має виключне право на здійснення банківських операції: залучення у внески коштів фізичних і юридичних осіб, розміщення зазначених коштів від свого імені і за свій рахунок, відкриття і ведення банківських рахунків фізичних і юридичних осіб.

Кредитна організація - юридична особа, яка для отримання прибутку як основну мету своєї діяльності на підставі спеціального дозволу Центрального банку РФ має право здійснювати банківські операції, передбачені законом.

Комерційні банки на відміну від спеціалізованих виконують всі види кредитних операцій.

Спеціалізовані банки виконують один - два види кредитних операцій.

Інвестиційні банки видають довгострокові кредити.

Інноваційні банки - кредити в розробку нових технологій та інших нововведень.

Депозитні банки - здійснюють видачу кредитів за рахунок залучених вкладів.

Облікові банки - виробляють облік векселів та інших цінних паперів . Ощадні банки - залучають дрібні вклади і кредитують населення.

Іпотечні банки видають кредити під заставу нерухомості .

Небанківська кредитна організація - кредитна організація, що має право здійснювати окремі банківські операції, передбачені законом.

Спеціалізовані кредитно-фінансові інститути (СКФІ) різноманітні:

• лізингові фірми займаються довгостроковій орендою рухомого і нерухомого майна;
• факторингові фірми купують право на стягнення дебіторської заборгованості;
• ломбарди видають позики під заставу рухомого майна.

Кредитні спілки утворюються приватними особами, видають позики своїм членам під забезпечення. товариства взаємного кредиту близькі до комерційних банків. Кредитні товариства створюються для обслуговування своїх членів. Страхові компанії, інвестиційні та фінансові компанії, пенсійні фонди розглядалися вище. Поштові відділення займаються перекладами і виплатою пенсій . Поштово-ощадні установи виконують функції банків у віддалених місцевостях, де відсутні відділення банків.

Законом дозволено створення банківських груп і банківських холдингів, які не є юридичними особами. Банківською групою визнається об'єднання кредитних організацій, в якому один головний кредитна організація надає прямо або побічно істотний вплив на рішення, що приймаються органами управління інших кредитних організацій. Банківський холдинг

- це об'єднання юридичних осіб з участю кредитної організації, в якому головна організація (юридична особа), яка не є кредитною, має можливість прямо або побічно впливати на рішення органів управління кредитної організації.

Умови, етапи та методи кредитування

Під умовами кредитування розуміються свого роду вимоги, які пред'являються до базових елементів кредитування - суб'єктам, об'єктам і забезпечення кредиту .

Сукупність умов, що висуваються до суб'єкта, означає, що:

• банк не може кредитувати будь-якого клієнта, банк вступає в кредитні відносини з позичальником на базі оцінки його кредитоспроможності, ліквідності його балансу;
• кредитування повинно висловлювати інтереси обох сторін кредитної угоди ;
• дотримання принципів кредитування - цільовий характер, терміновість і забезпеченість кредиту;
• кредитування проводиться на платній основі;
• умовою кредитування є висновок кредитної угоди між банком і позичальником - умовою кредитування є планування взаємовідносин сторін.

Сукупність умов, що висуваються до об'єкта, означає, що:

• об'єктом кредитування не може бути будь-яка потреба позичальника, а тільки та, яка пов'язана з його тимчасовими платіжними утрудненнями, викликана необхідністю розвитку виробництва і обігу продукту;
• при оцінці об'єкта повинна бути врахована ступінь ризику кредитної угоди.

Умови забезпечення кредиту включають таке:

• забезпечення, як базовий елемент системи кредитування, має бути якісним і повним;
• сучасна система кредитування базується на можливості реалізації принципів заставного права , Наявності різних типів гарантій і поручительства третіх сторін.

При всьому різноманітті об'єктів і суб'єктів кредитування, різних видів позик, наданих юридичним та фізичним особам , Система кредитування представляє собою єдину схему, що включає:

1. Методи кредитування і форми позичкових рахунків.
2. Кредитну документацію, подану банку.
3. Процедуру з видачі кредиту.
4. Порядок погашення позики.
5. контроль в процесі кредитування.

Представлені елементи організаційно-економічної схеми по суті виражають технологію кредитного процесу. Його етапи показують послідовність виконання певних обов'язкових процедур (рис. 7.2).

Переговори про кредит починаються задовго до прийняття конкретного рішення. Пропозиція про видачу кредиту може виходити як від банку, так і від клієнта. Для розвинених ринкових відносин більш типовою є ситуація, коли банк шукає клієнта, пропонує йому свій продукт.

Етап розгляду конкретного проекту. Нестійкість економічної ситуації, інфляція вимагають від російських банків особливої ​​обережності і досвіду оцінки кредитоспроможності клієнта, об'єкта кредитування та надійності забезпечення, якості застави і гарантій.

В цьому випадку реалізується так зване правило «чотирьох очей», коли кредитний проект проходить через фільтр двох людей, які не перебувають у взаємному підпорядкуванні.

Етап оформлення кредитної документації. Працівники банку оформляють кредитний договір , Виписують розпорядження по банку про видачу кредиту, заводять спеціальне досьє на клієнта-позичальника (кредитна справа).

На третьому етапі - етапі використання кредиту - здійснюється контроль за кредитними операціями: дотриманням ліміту кредитування (кредитної лінії), цільовим використанням кредиту, сплатою позичкового відсотка, повнотою і своєчасністю повернення позичок. На даному етапі не припиняється робота по оперативному і традиційному аналізу кредитоспроможності та фінансових результатів роботи клієнта, при необхідності проводяться зустрічі, переговори з клієнтом, уточнюються умови і терміни кредитування.

Метод кредитування можна визначити як сукупність прийомів, за допомогою яких банки здійснюють видачу і погашення кредитів.

Таких методів три:

• метод кредитування по обороту;
• метод кредитування по залишку;
• оборотно-сальдовий метод.

При кредитуванні по обороту кредит слід за рухом, обігом об'єкта кредитування. Розмір позики зростає в міру збільшення об'єктивної потреби в позиці і погашається в міру зниження цієї потреби.

При кредитуванні по залишку кредит взаємопов'язаний із залишком товарно-матеріальних цінностей і витрат, викликали потреба у позичку.

Оборотно-сальдовий метод поєднує кредитування за оборотом і за залишком. На першій стадії кредит видається в міру виникнення в ньому потреби, а на другій стадії погашається в строго визначені терміни, які можуть не збігатися з обсягом вивільнених ресурсів.

Організаційно рух кредиту (його видача і погашення) віддзеркалюється на позикових рахунках клієнта, які відкриває йому банк.

Позичковий рахунок - це такий рахунок, на якому відображається борг (заборгованість) клієнта банку за отриманими кредитами, видача і погашення позичок.

Для всіх позичкових рахунків характерна їх загальна конструкція: видача кредиту проходить по їх дебетом, погашення - за кредитом, заборгованість клієнта банку завжди по лівій, дебетової стороні позичкового рахунку (рис. 7.3).

Особливість сучасної практики кредитування в організаційному відношенні полягає в тому, що вона будується не за єдиним шаблоном, а на різноманітної основі. Клієнт банку сам вибирає, яка з форм кредитування йому більше підходить, який позичковий рахунок йому доцільніше відкрити, який режим видачі та погашення позик при цьому корисніше встановити.

Державний і муніципальний кредит. Форми державного кредиту. Класифікація позик

Як правова категорія державний кредит це самостійний фінансовий інститут, який представляє собою сукупність фінансово-правових норм , Що регулюють суспільні відносини, що складаються в процесі залучення державою тимчасово вільних грошових коштів юридичних і фізичних осіб на умовах добровільності, зворотності, терміновості та цінну з метою покриття бюджетного дефіциту і регулювання грошового обігу.

Суспільне призначення державного кредиту виявляється в його фіскальної функції і контролі за мобілізацією коштів державою, а також регулюючої ролі в суспільному відтворенні.

Державний (муніципальний) кредит як економічна категорія являє собою систему грошових відносин, що виникають у зв'язку із залученням державою на добровільних засадах для використання тимчасово вільних грошових коштів громадян і господарюючих суб'єктів.

Вільні грошові кошти у населення можуть утворюватися за низкою причин:

Держава використовує державний кредит для забезпечення постійного процесу фінансування різних потреб держави. Отримані таким чином кошти надходять в розпорядження органів державної влади , Перетворюючись в додаткові фінансові ресурси.

Основна мета кредитування - покриття бюджетного дефіциту. В подальшому джерелом погашення державних позик і виплат відсотків по них виступають кошти бюджету .

Специфіка фінансових відносин, що складаються в галузі державного (муніципального) кредиту, полягає в тому, що в названих відносинах держава виступає в ролі:

• позичальника, тобто одержувача кредиту, позики, що приймає на себе зобов'язання з повернення отриманих коштів;
• боржника, тобто юридичної особи , Нездатного задовольнити вимоги кредиторів;
• гаранта, установи, що дає гарантійні зобов'язання про сплату боржником (принципалом) грошової суми кредитору (бенефіціару).

Державний кредит, виступаючи окремою ланкою фінансової системи, дозволяє формувати і використовувати централізовані грошові фонди для задоволення суспільних потреб.

Як вид кредиту державний (муніципальний) кредит має ряд специфічних рис, до яких можна віднести:

1. добровільний характер цих відносин;
2. поворотний і платний характер;
3. забезпечення кредиту державним або муніципальним майном, на відміну від банківського кредиту, де в якості його забезпечення виступають матеріальні цінності;
4. залучаються в результаті державного кредиту кошти мають специфічний цільовий характер - вони направляються на погашення бюджетного дефіциту. У той же час на рівні суб'єкта Російської Федерації або муніципального освіти залучаються таким чином кошти можуть мати чітко виражену цільову спрямованість;
5. державний кредит носить терміновий характер, відповідно до Бюджетного кодексу державні та муніципальні боргові зобов'язання не можуть перевищувати відповідно 30 і 10 років.

Державний кредит як фінансова категорія виконує три функції: розподільну, регулюючу і контрольну.

Розподільна функція забезпечує формування централізованих грошових фондів держави або їх використання на принципах строковості, платності, зворотності.

Регулююча функція державного кредиту виявляється в тому, що держава, вступаючи в кредитні відносини, прямо або опосередковано впливає на стан грошового обігу, процес виробництва, зайнятість населення, рівень процентних ставок і, в кінцевому рахунку, на фінансову політику.

Контрольна функція реалізується через цільове використання коштів, терміни їх повернення і своєчасність сплати відсотків.

Державний кредит функціонує в наступних формах:

• державні гарантії;
• державні позики.

Держава, виступаючи в ролі гаранта по кредиту, несе фінансову відповідальність у разі неплатоспроможності платника, тобто погашає позику, випущений нижчими органами влади и управління або окремими господарюючими суб'єктами, а також здійснює виплату відсотків по ньому.

Надання гарантій здійснюється органами влади на всіх рівнях управління. Розрізняють гарантії Російської Федерації, державні гарантії суб'єкта Російської Федерації і муніципальні гарантії.

У разі надання муніципальних гарантій Державні органи спеціальної компетенції і представницькі органи влади зобов'язані провести перевірку фінансового стану одержувача гарантії.

Обслуговування державного кредиту Російської Федерації проводиться банком Росії шляхом здійснення операцій з розміщення боргових зобов'язань Російської Федерації, їх погашення і виплати доходів у вигляді відсотків по ним або в іншій формі.

Обслуговування муніципального кредиту проводиться органами місцевого самоврядування .

У Російській Федерації діє єдина система обліку і реєстрації державних запозичень Російської Федерації. Міністерство фінансів Російської Федерації веде державні книги внутрішнього і зовнішнього боргу Російської Федерації:

• Державна боргова книга Російської Федерації;
• Державна боргова книга суб'єкта Федерації;
• Муніципальна боргова книга.

Формами державних (муніципальних) гарантій є:

• бюджетні позички - кошти, що надаються вищим бюджетом нижчому з метою усунення касового розриву при розриві в періоди надходження і витрачання; може бути оплатній;
• товарний кредит - кредит, який здійснюється у вигляді поставки товарів;
• інвестиційний податковий кредит - відстрочка податкового платежу, що надається підприємствам органами державної влади и місцевого самоврядування або податковими органами в порядку і на умовах, встановлених законом .

Позика - це договір , За яким одна зі сторін (позикодавець) передає другій стороні (позичальникові) у власність або оперативне управління гроші або речі, а позичальник зобов'язується повернути таку ж суму або рівну кількість речей позикодавцеві.

Позика є механізмом державного кредиту, що призводить до утворення державного боргу, не представляє дохід держави, так як має бути повернуто кредиторам.

Розглянемо класифікацію державних позик за різними ознаками.

- По виду емітента - позики центрального уряду і позики місцевих органів влади (при трехзвенной бюджетну систему виділяють ще позики суб'єктів федерації).

- За ознакою власників цінних паперів - реалізовані серед населення, реалізовані серед юридичних осіб, універсальні позики.

- По способам забезпечення - заставні забезпечуються чимось конкретним (доходом, майном); беззаставні позики забезпечені всім майном держави або муніципалітету.

- По термінах дії - короткострокові (до 1 року), середньострокові (від одного року до 5 Років), довгострокові (від 5 до 30 років).

- За формою виплати доходів - процентні, виграшні, змішані, цільові позики.

- Залежно від методів розміщення - добровільні, що розміщуються по підписці і примусові.

- За місцем розміщення - зовнішні і внутрішні.

- За характером звернення на ринку - ринкові і неринкові. Ринкові позикові інструменти - це ті, які вільно продаються і купуються. Неринкові - не можуть вільно змінювати свого власника і не підлягають обігу на ринку цінних паперів .

- За формою емісії - облігаційні, безоблігаційні у вигляді записів на рахунках або в спеціальних реєстрах.

- За методами визначення доходу облігації можуть випускатися з твердим і плаваючим доходом.

І внутрішні, і зовнішні позики підлягають погашенню в установлені терміни. Однак на практиці часто застосовується добровільна і примусова пролонгація позики - одностороннє збільшення термінів позики.

Умови погашення позики, особливо внутрішнього, багато в чому залежать від суспільно-політичного ладу. При певних умовах за згодою парламенту може прийматися рішення про анулювання позик. Зазвичай позики погашаються через тиражі погашення, іншим способом погашення виступає викуп урядових паперів.

Поняття, склад і управління державним (муніципальним) боргом

функціонування державного кредиту веде до утворення державного боргу.

Державний (муніципальний) борг - це боргове зобов'язання Російської Федерації (суб'єкта федерації і органів місцевого самоврядування ) Перед фізичними та юридичними особами , іноземними державами , Міжнародними організаціями та іншими суб'єктами міжнародного права .

Державний борг підрозділяється:

- за обсягом боргу: капітальний і поточний.

Капітальний борг являє собою всю суму випущених і непогашених боргових зобов'язань держави, включаючи відсотки, які повинні бути сплачені за цими зобов'язаннями.

Поточний борг складають витрати по виплаті доходів кредиторам за всіма борговими зобов'язаннями держави і по погашенню зобов'язань, термін оплати яких настав.

- в залежності від суб'єктів-кредиторів державний борг ділиться на внутрішній і зовнішній.

Кредиторами за внутрішніми позиками переважно виступають фізичні і юридичні особи, які є резидентами країни.

Внутрішні позики випускаються в національній валюті;

- в залежності від рівня суб'єкта: розрізняють загальнодержавний борг Російської Федерації, державний борг суб'єкта Російської Федерації і муніципальний борг.

Позикові кошти мобілізуються в основному двома способами:

• розміщенням боргових цІННИХ ПАПЕРІВ ;
• отриманням кредитів в спеціалізованих фінансово-кредитних інститутах.

Державні цінні папери (ДЦП) - це форма існування державного внутрішнього боргу у вигляді боргових цінних паперів, емітентом яких виступає держава.

Випуск в обіг ДЦП може використовуватися для вирішення наступних основних завдань:

• фінансування дефіциту державного бюджету на неинфляционной основі, тобто без додаткового випуску грошей в обіг;
• фінансування цільових державних програм в галузі житлового будівництва, інфраструктури, соціального забезпечення ;
• регулювання економічної активності: грошової маси в обігу, вплив на ціни і інфляцію , На економічне зростання, платіжний баланс.

ДЦП мають, як правило, два дуже великих переваги перед будь-якими корпоративними цінними паперами:

• найвищий відносний рівень надійності для вкладених коштів і відповідно мінімальний ризик втрати основного Капіталу і доходів за ним;
• найбільш пільгове оподаткування в порівнянні з іншими цінними паперами або напрямками вкладень капіталу.

Основні види ДЦП в Росії наведені в табл. 7.1.

Таблиця 7.1

Види державних цінних паперів Емітент Термін обігу короткострокові середньострокові довгострокові Федеральні органи державної влади Державні короткострокові бескупонние облігації (ДКО) Облігації федеральної позики (ОФП) Державні довгострокові облігації (ГДО) Казначейські зобов'язання (КЗ) Облігації внутрішньої валютної позики Муніципальні органи влади Муніципальні короткострокові бескупонние облігації (МКО) Муніципальні середньострокові облігації (МСО) Муніципальні векселі Муніципальні житлові сертифікати

Державний борг Російської Федерації не може перевищувати термін 30 років і виступає в різних формах:

• кредитів, отриманих Урядом Російської Федерації ;
• державних позик, здійснюваних за допомогою випуску цінних паперів від імені Уряду Російської Федерації;
• гарантій Уряду Російської Федерації, в тому числі у формі договорів про надання державних гарантій Російською Федерацією;
• угод і договорів, укладених від імені Російської Федерації, про пролонгації та реструктуризації боргових зобов'язань Російської Федерації минулих років.

Муніципальний борг - це сукупність боргових зобов'язань муніципального освіти терміном не більше 10 років в формі:

• кредитних угод і договорів, укладених муніципальним освітою;
• позик муніципального освіти (муніципальних позик), що здійснюються шляхом випуску цінних паперів від імені муніципального освіти;
• договорів про надання муніципальних гарантій, договорів поручительства муніципального освіти за забезпечення виконання зобов'язань третіми особами.

Російські боргові зобов'язання можна об'єднати в 4 групи.

Перша група - перед комерційними банками західних країн, які надають кошти в борг під гарантії урядів або за умови страхування кредитів в державних структурах. Таку заборгованість регулює Паризький клуб, який складається з офіційних представників основних странкредіторов.

Друга група - кредити, надані комерційними банками західних країн самостійно, без державних гарантій. Цю заборгованість регулює Лондонський клуб, який об'єднує банкірів - кредиторів на неофіційній основі.

Третя група - заборгованість різним комерційним структурам за фірмовим кредитами, пов'язаними з поставкою товарів і оплатою послуг.

Четверта група - борги міжнародним валютно-фінансовим організаціям (Міжнародний валютний фонд, Міжнародний банк реконструкції і розвитку).

Світовим Банком сформовані критичні показники зовнішньої заборгованості:

• ВВП на душу населення - 785 дол. На рік на людини ;
• відношення боргу до ВВП - не більше 50%;
• відношення суми боргу до розмірів експорту - не більше 275%;
• відношення сум обслуговування боргу до експорту - не вище 20%.

Російською Федерацією сформовані граничні обсяги державних зовнішніх запозичень:

• державні зовнішні запозичення Російської Федерації не повинні перевищувати річний обсяг платежів з обслуговування і погашення державного зовнішнього боргу Російської Федерації.
• граничний обсяг державного боргу суб'єкта Російської Федерації, муніципального боргу не повинен перевищувати обсяг доходів відповідного бюджету без обліку фінансової допомоги з бюджетів інших рівнів бюджетної системи Російської Федерації.

під керуванням державним і муніципальним внутрішнім боргом розуміється сукупність заходів держави і муніципального освіти з виплати доходів кредиторам і погашення позик, а також порядок, умови випуску (видачі) і розміщення боргових зобов'язань.

До основних методів управління державним боргом відносяться наступні:

• рефінансування - це погашення старої заборгованості шляхом випуску нових позик на тих же умовах. Рефінансування здійснюється трьома способами:
  • заміною зобов'язань за сумою еквівалентним погашаються;
  • заміною на зобов'язання з більш тривалим терміном;
  • розміщенням нових зобов'язань за рахунок коштів погашення старих зобов'язань на інших умовах;
• консолідація - це збільшення терміну дії вже випущених позик;
• уніфікація - це об'єднання кількох позик в один.
• відстрочка - це перенесення терміну погашення позики або всіх раніше випущених позик;
• конверсія - зміна прибутковості позики, тобто підвищення або зниження прибутковості;
• викуп - оплата боргів раніше терміну погашення;
• анулювання - це відмова держави від виконання боргових зобов'язань;
• реструктуризація - погашення боргових зобов'язань з одночасним здійсненням запозичень в обсягах погашаються боргових зобов'язань з встановленням інших умов обслуговування боргових зобов'язань і термінів їх погашення.

Ці форми управління державним боргом відносяться і до внутрішнього, і зовнішнього боргу.

Управління зовнішнім боргом має свою специфіку, воно здійснюється на наступних стадіях:

• залучення зовнішніх позик;
• використання зовнішнього боргу;
• погашення зовнішнього боргу.

Управління на стадії залучення позик здійснюється за допомогою встановлення граничних розмірів зовнішнього боргу і державних гарантій.

Управління на стадії використання зовнішнього боргу здійснюється в трьох формах:

• фінансове розміщення - фінансування інвестиційних проектів та розвитку економіки - це найефективніший спосіб розміщення зовнішнього боргу;
• бюджетне використання - фінансування поточних бюджетних витрат і дефіциту державного бюджету, в тому числі обслуговування зовнішнього боргу;
• змішане бюджетно-фінансове розміщення.

Управління на стадії погашення зовнішнього боргу передбачає ис-користування різних джерел його погашення: бюджетних коштів; золото-валютних резервів; випуск нових запозиченні; конвертація заборгованості в корпоративні цінні папери.

Обслуговування державного боргу проводиться Центральним банком РФ , контроль за станом державного внутрішнього боргу РФ здійснює парламент .

показати вміст